Coupure de pétrole

Loris Dalleau donne son point de vue sur le pétrole.
Lettre n°13 — Mercredi 5 Avril

Un passé mouvementé

Le 27 août 1859, un miracle se produit : du pétrole jaillit du sous-sol pour la première fois de l'histoire.

Tu l'auras remarqué, la découverte de ce mystérieux liquide noir en Pennsylvanie a marqué un tournant dans l'histoire moderne. À l'origine des guerres, des crises économiques et sociétales, le pétrole cristallise les tensions de ce monde depuis plus d'un siècle.

Après un bref passage en territoire négatif en avril 2020, le prix du baril de pétrole a atteint des sommets avec la guerre en Ukraine. Le soufflet est retombé depuis, par craintes d'une récession mondiale entre autres...

Loris Dalleau pense qu'il n'a pas dit son dernier mot.

Je t'attends un cran plus bas, avec le cadrage de pétrolières et mon émission de ce mardi, à ne surtout pas manquer !

Nous sommes de plus en plus nombreux...

✅ Vous êtes plus de 20 000 à avoir vu la précédente émission...

✅ Vous avez affiché 15 Millions d'impressions de mes tweets en Mars...

Je ne sais pas quoi dire, merci et merci encore.

Rappel : ajoute - moi à tes contacts pour ne louper aucun mail.

Le meme a faire tourner

🎙️ Le pétrole à 100 $ en 2023 ?

Le samedi 11 mars, les régulateurs californiens ont annoncé la faillite de la Silicon Valley Bank, une des plus grandes faillites de l'histoire bancaire américaine. Une semaine plus tard, le Credit Suisse a dû être racheté en urgence par UBS, avec l'aide de la Banque Nationale Suisse, afin d'éviter un effet de contagion.

Ces événements nous rappellent les conséquences dramatiques de la crise des subprimes de 2008, quand la faillite de Lehman Brothers avait entraîné une baisse de plus de 50% des marchés actions et une chute de 70% du cours du baril de pétrole !

Est-ce pertinent de comparer le marché du pétrole de 2008 à celui d'aujourd'hui ?

Selon moi, non.

Bien que le marché semble s'inquiéter de l'état de l'économie mondiale, il est important de rester rationnel et de prendre en compte les facteurs évoqués ci-dessous.

Concernant le prix du pétrole, contrairement au consensus, j'entrevois une tendance haussière pour 2023 et 2024.

Peter Lynch disait : "Soyez toujours capable d'expliquer la raison pour laquelle vous poussez à acheter ou à vendre".

C'est ce que je vais faire. Mon avis repose sur 4 catalyseurs 👇

La demande chinoise ↗️

En 2023, la demande de pétrole sera portée par la Chine, deuxième plus gros consommateur au monde. Après avoir abandonné sa politique "zéro Covid", la Chine court après l'or noir pour soutenir sa reprise économique. La réouverture des frontières permet une reprise du trafic aérien, ce qui stimule la demande de kérosène.

Selon l'agence internationale de l'énergie, la production mondiale de pétrole devrait être supérieure à la demande au cours du premier semestre (voir graphique), mais cette tendance devrait s'inverser au deuxième semestre. Il y aura donc moins de pétrole produit que recherché…un autre facteur de soutien.

Les Stocks de pétrole américain ↘️

Les réserves sont au plus bas depuis 40 ans !

De fait, le président Biden a annoncé que son administration a l'intention d'acheter du pétrole brut pour la Strategic Petroleum Reserve (SPR) si le prix revient à 70 dollars le baril sur le WTI (pétrole américain).

L'OPEP souhaite faire monter le prix du baril de pétrole ↗️

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) cherche à maintenir le prix du baril au-delà de 80 $. Contrairement aux États-Unis, les pays membres de l'OPEP ont intérêt à ce que le prix du baril soit élevé, car leurs économies en dépendent.

Ainsi, la coalition a annoncé une réduction de sa production de 2,5 millions de barils par jour, dans l'objectif de soutenir le prix du pétrole en utilisant l'offre disponible sur le marché.

(Analyse finalisée jeudi 30 mars, depuis que tu as peut-être appris que les pays du Golfe avaient drastiquement abaissé leurs quotas de production faisant ainsi monter le prix de 5% en ce début de semaine.

L'OPEP+ (19 pays) a annoncé une réduction "volontaire" de la production de 1,66 million de barils par jour, qui prendra effet en mai et s'étendra jusqu'à la fin de 2023).

Une configuration technique attrayante 📊

Les cours du WTI ont positivement réagi sur un support à long terme doublé de la moyenne mobile à 200 semaines située à 66$ (moyenne mobile du trendfollower chère à Nicolas). En 2019, la MM200 avait servi de support important. En 2021, le fort dépassement de cette dernière fut un signe précurseur de la hausse de prix à venir. Voilà un pivot clé pour la suite.

Par ailleurs, le prix du pétrole est influencé par de nombreux facteurs :

• Offre et demande 📊
• Géopolitique 🌎
• Stocks 🛢
• Spéculation 📈
• Dollar 💵
• Météo ☀️

Gardons à l'esprit que le marché est constamment en évolution et que des mouvements brusques peuvent survenir.

Sur les prochains mois, il me semble peu probable que le pétrole reste sur les niveaux actuels. Au contraire, on peut imaginer que le Brent retrouve les 100 dollars, ce qui représente aujourd'hui, une possible opportunité sur les entreprises du secteur pétrolier.

🛢Cadrage de pétrolières

C'est de nouveau moi, Nicolas.

Suis-je d'accord avec Loris ? En partie.

Quel facteur me dérange le plus pour la suite ? Une possible récession.

Suis-je haussier sur le pétrole WTI à moyen terme ? Uniquement s'il dépasse les 84$ dans les semaines à venir, voilà pourquoi.

Les cours du pétrole WTI sont baissiers sur les derniers mois (graphique ci-après), ils viennent de passer en quelques séances de support à résistance, et il ne faut pas aller trop vite en besogne.

À court terme nous avons une résistance à 82$, la moyenne mobile 200 jours à 84$ et un gap sous les prix, pas facile de passer autant d'obstacles d'un coup.

La pétrolière la plus haussière et qualitative du marché français, TotalEnergies, s'inscrit dans une dynamique haussière de moyen terme (bon point). Elle est généreuse en dividendes et affiche de solides fondamentaux.

Tu noteras qu'elle a pris pour habitude de réaliser des "trous d'air" sous sa MM200 jours, de 6% exactement. Au-dessus de 50€ tutto va bene, mais à très court terme, le gap qu'elle a sous les pieds pourrait demander à être comblé tout ou partie.

Est-ce que j'ai une autre pétrolière ou parapétrolière en visu ? Pas vraiment.

Ci-dessous le graphique de Vallourec depuis 2004, c'est pareil pour sa cousine CGG. Des valeurs spéculatives qui permettent de "jouer" les mouvements du pétrole à court terme, mais qui sont baissières à très long terme, rien à voir avec TotalEnergies, sa tendance haussière et son dividende. Je passe mon tour.

📺 Point de marché de cette semaine

✅ Banques centrales en soutien
✅ L'OPEP à la manœuvre
✅ Analyses indices, pétrole, or
✅ Valeurs du CAC, trendfollowing et smallcaps !

Retrouve-moi en direct un mardi sur 2, sur YouTube & Twitch.

Rendez-vous mardi 18 Avril pour la prochaine, à 13h tapantes !

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✍️ Collaborations commerciales

Nicolas Chéron

Analyste et vulgarisateur boursier

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