Comment interpréter et exploiter les Vagues d'Elliott ?

Rapide histoire de l'Analyse Technique

Aux premières origines de l’Analyse Technique, on trouve, dès le 18ème siècle, le japonais Munehisa Homma, surnommé le « dieu des marchés », et considéré comme le père de l'analyse en fameux chandeliers. Il a amassé une immense fortune en jouant sur le prix du riz. Il fut également consultant financier pour le gouvernement japonais. Plus tard, vers la fin du 19ème, c’est au tour de l’américain Charles Dow d’apporter sa pierre à l’édifice en mettant en place la non moins célèbre « théorie de Dow » (Theory of Stock Price Movements) avant de cofonder avec son associé Edward Jones l’illustre indice historique : le Dow Jones.

Par la suite, on pourra, au fil du 20ème siècle, citer les noms de quelques grands créateurs d’indicateurs qui ont depuis fait leurs preuves :

• George Lane (stochastique),

• Gerald Appel (MACD),

• Welles Wilder (RSI),

• Donald Lambert (CCI),

• John Bollinger (pour les bandes du même nom)

• Steve Nison qui a modernisé la méthode des chandeliers japonais.

Tout graphique évolue selon un schéma de base amené à se répéter

Si tous ces noms font désormais partie du Panthéon de l’AT, il faut y ajouter celui de Ralph Nelson Elliott, l’inventeur de l’incroyable théorie des Vagues d’Elliott. Théorie dont le précepte de base se résume ainsi : «Tout graphique évolue selon un schéma de base amené à se répéter.».

Ralph Nelson Elliott était un consultant américain reconnu et expert-comptable durant la fameuse crise de 1929.

Une maladie le pousse à prendre sa retraite à l’âge de 58 ans (sic) et il la dévoue à l’analyse du marché boursier américain. Il étudie 75 années d’historiques boursiers sous tous les angles et horizons de temps pour sortir le 3ème livre de sa vie : « The Wave Principle ».

Il établit grâce à des calculs se basant sur les ratios de Fibonacci et la théorie des cycles de Charles Dow que les marchés boursiers ne suivent pas un mouvement aléatoire mais une tendance prédictible naturelle.

Aussi fou cela puisse paraître, il existe bien des configurations graphiques, des patterns, des schémas, des constructions de cours qui répondent à une méthodologie parfois étonnamment scrupuleuse.

Certes, on pourra légitimement rapprocher ce phénomène à l’étude du comportement psychologique des intervenants de marché, mais justement, cela rend la chose encore plus surprenante et efficace.

Selon le principe des vagues, chaque décision de marché est à la fois le résultat d’informations significatives et la source d’une information signifiante. Chaque transaction, bien qu’ayant fait office de conséquence, entre dans la fabrication du marché et, en fournissant une nouvelle information au marché, devient à son tour la cause de l’action d’autres intervenants.

🔍 Cette boucle rétroactive est gouvernée par la nature sociale de l’Homme, et c’est cette nature sociale de l’Homme qui va engendrer un processus de formes. Comme ces formes, ou configurations, se répètent, elles ont une valeur prédictive.

Les Vagues d'Elliott

Je rappelle ici que toute approche analytique du marché est en fait un moyen de mettre au maximum les probabilités en sa faveur : ainsi, des figures telles que les flags (drapeaux), les triangles, les wedges (biseaux), les head & shoulders (tête-épaules) ont de solides pourcentages de réussite, même si rien n’est jamais certain et qu’il ne faut pas oublier que le marché a toujours raison.

Elliott a établi une approche complète, exhaustive, envisageant absolument tous les cas de figure : des plus simples aux plus particuliers. A travers ses décomptes de vagues il utilise à la fois la théorie de Dow, le chartisme en général et les nons moins fameux ratios de Fibonacci.

L'analyse technique d'Elliott Wave, développée par Ralph Nelson Elliott dans les années 1930, est une approche basée sur la théorie des vagues de marché. Selon Elliott, les prix des actifs financiers évoluent en suivant des schémas récurrents, qui peuvent être identifiés et analysés.

5 vagues en tendance haussière, 3 en tendance baissière

La théorie des vagues d'Elliott postule qu'un marché suit un modèle en cinq vagues lorsqu'il est en tendance haussière, et un modèle en trois vagues lorsqu'il est en tendance baissière. Ces cinq vagues sont appelées les vagues d'impulsion, tandis que les trois vagues sont appelées les vagues de correction.

Les vagues d'impulsion, qui se produisent dans la direction de la tendance principale, sont numérotées de 1 à 5. La première vague (1) est généralement une vague de démarrage, qui survient après une période de consolidation ou de correction. La deuxième vague (2) est une correction de la vague 1, mais elle ne doit pas aller au-dessous du point de départ de la vague 1.

La vague 3 est généralement la plus longue et la plus puissante. Elle voit une participation accrue des investisseurs. La vague 4 est une correction de la vague 3 et est généralement plus complexe que la vague 2. Elle ne doit pas se déplacer en territoire de la vague 1.

Enfin, la vague 5 est la dernière vague d'impulsion et marque le sommet de la tendance haussière. Après la vague 5, une correction majeure se produit, connue sous le nom de vague de correction.

Les vagues de correction sont généralement plus courtes et moins puissantes que les vagues d'impulsion. Elles se composent de trois vagues, numérotées A, B et C. La vague A est une correction de la vague 5, la vague B est une correction de la vague A, et la vague C est la dernière vague de la correction et peut parfois atteindre des niveaux inférieurs à ceux de la vague A.

Comprendre les vagues d'Elliott permet de mieux réussir ses entrées sur les marchés, et de mieux planifier ses sorties.

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